团队监控的另一个指标，是两融——融资融券。
费老师说过，两融是市场情绪的体温计。融资余额持续上升，说明杠杆资金在进场，情绪乐观，大家借钱也要买；融资余额骤降，说明杠杆在撤，情绪退潮，多杀多的时候最惨烈。
小杜每天把两融数据整理成曲线。一个月后，他发现了异常：百里的融资余额，最近一个月持续攀升——但股价却在横盘，不涨不跌。
融资盘在买，股价却不涨，说明什么？
说明有人在借融资盘的买入出货。奥米说，这是经典的出货手法。散户加杠杆追进去，自以为抄了底，其实接的是别人派发的筹码。股价横着不动，是因为有人压着卖；融资余额涨着，是因为有人急着买——两股力量抵消了，看着风平浪静，底下暗流汹涌。
她让小杜继续盯：盯住融资余额和股价的背离。哪天融资余额创出新高，股价却不创新高，就是情绪顶的信号——杠杆最亢奋的时候，往往是行情最后的狂欢。反过来，哪天融资余额砸到地量，股价却跌不动了，就是情绪底的信号——杠杆出清干净，剩下的都是打不死的死多头。
程述问：这指标准吗？
准不准另说。奥米答，但它提供了一个旁证。我们做判断，从来不是靠一个指标——一个指标是噪音，一组指标的共振才是信号。MACD背离，加上融资盘见底，加上筹码单峰密集，加上基本面拐点——四样东西同时出现，才叫信号。单个指标就下注，那不叫投资，叫占卜。
小杜在本子上记：共振大于单点，证据大于故事。
奥米看了一眼，点头：记住这两句。以后你们独立管钱了，就靠这个吃饭。
三周后，背离出现了。百里的股价创了近两个月的新高，融资余额却开始拐头向下——杠杆资金不追了。又过了一周，股价见顶回落，一个月内跌了百分之十五。
小杜看着回头验证的数据，后背发凉：米姐，这体温计，真灵。
不是体温计灵，是人的体温规律。奥米说，亢奋之后必疲惫，贪婪到头就是恐慌。这不只是指标，是人性的节拍。你读懂了节拍，指标只是帮你数拍子。
那天夜里，她在日记里写：今天，市场的体温告诉我——裘百里的发烧，快要退了。烧退了，人就该虚了。
数据继续演化。
又过了一个月，百里的股价开始阴跌，融资余额不降反升——杠杆资金开始加仓摊低成本。这是第二个危险信号：越跌越买，越买越跌，融资盘像滚雪球一样越滚越大，雪球的终点只有两种——要么股价反弹解套，要么杠杆断裂强平。
奥米在小白板上画了条抛物线：杠杆资金的强平线，就像雪地里的悬崖。雪还在滚的时候，没人觉得有危险；滚到悬崖边的时候，一切都晚了。而悬崖的位置，只有券商的风控系统看得见。
她让小杜做了一张压力测试表：股价每跌百分之五，有多少融资盘会触及维持担保比例的警戒线；每跌百分之十，有多少会触及平仓线。
表做完，数字吓人：股价跌百分之十五，百里相关的融资盘强平金额，超过三十亿。
小杜咂舌：这要是真跌起来，融资盘自己就会把自己砸死。
对。奥米说，这叫多杀多。多头平仓，就是卖出；卖出砸低价格，砸出更多的平仓——雪崩的时候，每一片雪花都在做空。
那咱们怎么办？
继续等。奥米说，等雪崩。但记住，雪崩的时候，雪是干净的——恐慌盘割出来的筹码，是市场上最便宜的筹码。咱们要做的，是在雪崩之前站好位置，在雪崩之中睁大眼睛，在雪崩之后捡干净。
她说这句话的时候，窗外正好下起了冬天的第一场雪。雪片无声地落，交易室里安静得能听见暖气的水声。
小杜看着窗外，忽然说：米姐，我现在明白了，为什么你的建仓计划叫发豆芽。
为什么？
豆芽出土之前，要在土里压一块石头。奥米说，压得越实，芽越壮。融资盘和质押盘，就是裘百里给自己压的石头。
雪越下越大。她想起母亲讲义里的一句话，在心里默念：天欲其亡，必令其狂。融资余额的疯狂，就是市场替天行的那道令。
而虚的时候，才是动手的时候。猎人等的手，终于快要等到了。